Ascega Hoy

España es el país de la zona euro cuya deuda pública más crece

El conjunto del capital que debe el Estado (y, por ende, cada español) ha aumentado un 20% sobre el PIB desde 2019

Con los datos en la mano de la agencia de estadística de la Unión Europea (Eurostat), se puede observar que la tendencia de endeudamiento del conjunto de los países de la zona euro se ha acelerado. Si bien antes de 2019 se venía experimentando un crecimiento en el endeudamiento de los países, propiciado en parte por los bajos tipos de interés de fomentaba el Banco Central Europeo para estimular la economía; se puede comprobar que en el período de 2019 a 2021 el endeudamiento de los países ha crecido a doble dígito.

Ya comentamos en un artículo anterior titulado “la prostitución y la deuda” cómo la Comisión Europea emitió en 2016 un reglamento que obligaba a integrar en la base del cálculo del PIB de los países de la Unión Europea, toda la economía sumergida que, por definición, no puede ser medida oficialmente. Este movimiento viene dado porque así todas las ratios de medición de deuda pública sobre Producto Interior Bruto se contienen ya que el denominador se encuentra inflado artificialmente.

Pues bien, aún con el maquillaje contable realizado en 2016 en el que se inflaban las cifras de Producto Interior Bruto de todos los países para la base de cálculo comparativa entre los mismos; nos encontramos un aumento de doble dígito sobre PIB en la deuda en el período de 2019 a 2021. Según Eurostat, la media del incremento de la deuda entre todos los países ha sido de un 11,5% de deuda sobre el PIB. Los países con los que se compara España han tenido un crecimiento en la deuda sobre PIB notable: Alemania (+9,7%), Italia (+16,2%), Francia (15,4%) y Portugal (8,9%). Mención aparte merece el crecimiento del PIB de cada país, que en mayor o menor medida ha sido positivo en el período muestral.

El caso de España es, llamativo. Ha pasado en 2019 de un 98,2% de deuda sobre PIB a un 118,3% (+20,1%) en 2021, habiéndose incrementado su PIB un 1,4% de diciembre de 2019 a diciembre de 2021 (imagínense si el Producto Interior Bruto estuviera correctamente medido en España, el aumento sería cercano al 30% de la deuda sobre PIB). El endeudamiento sobre PIB de España se compara actualmente con el Portugal (125,5% de Deuda sobre PIB) y el de Italia (150,3%). Sin embargo, Portugal tiene nominalmente menor deuda que España al ser su PIB menor que el nuestro país e Italia tiene un nivel de deuda que va creciendo a medida que su fragmentación política continua. Italia es un espejo en que se debería mirar España si nuestro país continua con su tendencia actual.

Los gabinetes gubernamentales de los distintos países lanzaron mensajes, alineándose todos ellos, en que el aumento de deuda había sido para frenar la ola de la pandemia y estimular a la economía posteriormente. Bien. Es muy fácil endeudarse con los tipos de interés al 0%. ¿Cómo se van a cuadrar las cuentas teniendo que refinanciar la deuda, ahora con tipos de interés cercanos al 3%?

El equipo gestor de un país es un fractal de su población. En el caso de la deuda, también. El aumento del tipo de interés para los préstamos inmobiliarios (Euribor), del 0% al 3%, para una hipoteca de 200.000 euros puede suponer un aumento de interés de entre 3.000 y 6.000 euros al año. ¿Cuál será el aumento de intereses para la totalidad de los pasivos netos en circulación emitidos por las administraciones públicas que, según el Banco de España ronda los 1.853.742.800.000€?

1.853.743.802.500€

1.853.743.805.000€

1.853.743.807.500€

1.853.743.810.000€

1.853.743.812.500€

1.853.743.815.000€

1.853.743.817.500€

1.853.743.820.000€

1.853.743.822.500€

1.853.743.825.000€

1.853.743.827.500€

1.853.743.830.000€

Para España, actualmente los intereses de la deuda son unos 2.500€ al segundo, unos 150.000€ el minuto, casi 9 millones de euros la hora, y 214 millones de euros al día. La pregunta no es si quebrará o no España (y la mayoría de los países de Europa con un endeudamiento alto), si no cuando pasará.

Por Víctor Muñoz

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